Рентабельность предприятия – это критерий оценки эффективности фирмы, показывающий, насколько хорошо организация использует свои активы и привлечённый капитал для получения прибыли. Исходя из того, что именно нужно оценить в организации (работу предприятия в целом; только производственную деятельность; эффективность использования активов и т. д.), используются разные показатели.
Исходной информацией для расчёта является бухгалтерская отчётность (баланс и отчёт о прибылях и убытках). Для отдельных её показателей (например, производства по отдельным видам товаров/услуг или порог рентабельности) дополнительно потребуются данные управленческого учёта.
- Алгоритм расчёта ↓
- Процесс расчёта рентабельности производства (себестоимости) ↓
- Процесс расчёта рентабельности активов ↓
- Процесс расчёта рентабельности продаж ↓
- Как рассчитать безубыточность? ↓
- Пример расчета ↓
- Виды рентабельности ↓
- Продукции/продаж (ROTR/ROS – total revenue/sale) ↓
- Активов (ROA – assets) ↓
- Инвестиций (ROI, ROI – invested capital) ↓
- Себестоимости (ROTC – total cost) ↓
- Персонала (ROL – labour) ↓
- Пассивы: инвестиции, собственный капитал и совокупные вложения ↓
- Продажа и продукция ↓
- Определяющие факторы ↓
- Заключение ↓
Алгоритм расчёта
Рентабельность предприятия является соотношением вложенных средств и полученной прибыли или расходов на содержание предприятия и полученной прибылью.
Складывается из нескольких показателей:
- активов и основных производственных фондов;
- оборотных активов и инвестиций;
- собственного капитала и совокупных вложений;
- продаж и продукции.
Её можно определить по формуле:
Р = (П/Ва)х100%
Р – рентабельность предприятия;
П – чистая фактическая прибыль, полученная предприятием за расчетный период;
Ва – суммарная величина стоимости активов.
Процесс расчёта рентабельности производства (себестоимости)
Исходной информацией является форма 2 бухгалтерской отчётности (ОПУ), а также более подробные данные управленческого учёта, если нужно оценить рентабельность отдельных сортов продукции.
Для расчёта нужно:
- Найти сумму чистой прибыли.
- Разделить эту сумму на полные операционные затраты, получится рентабельность производства по всей компании.
- Найти базу для распределения административных и коммерческих затрат по видам продукции.
- Найти выручку и операционные затраты для каждого вида продукции.
- Вычислить долю чистой прибыли на каждый сорт продукции, вычтя из выручки сумму операционных и доли административных и коммерческих затрат.
- Рассчитать её по каждому виду продукции, разделив суммы соответствующей доли чистой прибыли, к соответствующей выручке.
Процесс расчёта рентабельности активов
Используется как баланс, так и отчёт о прибылях и убытках. Для расчёта необходимо:
- Найти сумму чистой прибыли и уплаченных процентов за исследуемый период в ОПУ (строки Чистая прибыль (убыток) и Проценты к уплате).
- Найти суммы активов на начало и конец периода в балансе.
- Рассчитать по вышеприведённой формуле.
Процесс расчёта рентабельности продаж
Рассчитать достаточно просто:
- Найти сумму чистой прибыли и реализации за период в отчёте о прибылях и убытках (строки Чистая прибыль (убыток) и Выручка).
- Разделить первый показатель на второй.
Как рассчитать безубыточность?
Порог рентабельности (он же – точка безубыточности) – это такой объём производства товаров и услуг, при котором она нулевая, то есть фирма не получает ни убытка, ни прибыли.
Для расчёта необходимы данные управленческой отчётности:
- Сумма постоянных затрат (FC).
- Цена за единицу продукции.
- Сумма переменных затрат на единицу продукции (VC).
Для корректного расчёта нужно внимательно проанализировать структуру всех видов затрат. Обычно получается следующая картина:
- административные затраты относятся к постоянным затратам (не зависят от объёма производства и продаж);
- среди коммерческих затрат есть и постоянные (реклама), так и переменные (бонусы продавцам за объём продаж);
- производственные также делятся на постоянные (аренда оборудования и производственных помещений) и переменные (сырьё, сдельные трудозатраты, энергия и т. д.).
Формула для расчёта прибыли: прибыль = выручка – постоянные затраты – переменные затраты.
Переменные затраты=переменные затраты на единицу * количество продукции.
Выручку, в свою очередь, можно также выразить через количество продукции: выручка=цена за единицу*количество.
Поскольку порог рентабельности – это такое количество продукции, при котором прибыль нулевая, то формулу можно записать так:
цена за единицу*количество-постоянные затраты – переменные затраты на единицу*количество = 0.
Из этого следует, что количество * (цена за единицу – переменные затраты на единицу) = постоянные затраты.
Соответственно для его расчёта нужно разделить постоянные затраты на разницу между ценой и переменными затратами на единицу продукции.
Пример расчета
Расчёт рентабельности продаж, активов и инвестированного капитала можно использовать для сравнительного анализа компаний одной отрасли. Например, есть данные отчётности о трёх компаниях. На их основании составляется сравнительная таблица, где рассчитываются по вышеприведённым формулам соответствующие показатели:
№ | Показатели | Компания 1 | Компания 2 | Компания 3 |
1 | Выручка | 150 | 300 | 280 |
2 | Прибыль | 45 | 60 | 77 |
3 | Рентабельность продаж, ROS | 30% | 20% | 28% |
4 | Активы | 240 | 180 | 150 |
5 | Рентабельность активов, ROA | 19% | 33% | 51% |
6 | Инвестированный капитал | 210 | 150 | 100 |
7 | Рентабельность инвестированного капитала, ROI | 21% | 40% | 77% |
Сравнивая показатели, можно сделать следующие выводы:
- По рентабельности продаж компания 2 – аутсайдер, и ей, возможно, нужно пересмотреть структуру себестоимости. Остальные компании на хорошем уровне.
- По рентабельности активов лидирует компания 3, на активах в 150 у.е. заработав за период 77 у.е., это очень хороший показатель. Компания 1 очень неэффективно использует активы – они на четверть больше, чем у компании 2, но выручка вдвое меньше.
- По рентабельности капитала компания 3 также показывает отличные результаты. Большая разница между рентабельностью активов и капитала показывает, что компания отлично использует собственный капитал.
Виды рентабельности
Продукции/продаж (ROTR/ROS – total revenue/sale)
Активов (ROA – assets)
Описывает эффективность использования фирмой своих оборотных и внеоборотных активов (Return on Assets, ROA).
В формулу введены проценты для возможности сравнения эффективности предприятия с разными долями собственного и заёмного капитала.
Инвестиций (ROI, ROI – invested capital)
Используя этот коэффициент, потенциальный инвестор рассчитывает доходность компании как объекта вложения денег. Коэффициент используется инвесторами для принятия решений об инвестициях в ту или иную компанию.
Здесь инвестированный капитал – это сумма собственного капитала компании и долгосрочных обязательств.
Этот показатель также называют рентабельностью инвестированного капитала (Return On Invested Capital, ROIC), чтобы отличать от оборотного капитала. Ещё один вариант — рентабельность суммарного капитала (Return On Total Capital, ROTC).
Себестоимости (ROTC – total cost)
Это группа показателей, по которым оценивается операционная деятельность (без инвестиционной и финансовой составляющих).
Прибыль может быть разная:
- чистая;
- операционная (EBIT);
- операционная до расходов по налогам, процентам и амортизации (EBITDA).
Операционные затраты также могут быть рассчитаны разными способами: может оцениваться себестоимость готовой либо реализованных товаров/услуг.
Персонала (ROL – labour)
Этот показатель также характеризует операционную деятельность компании, показывая эффективность использования персонала. Рассчитывается следующим образом:
Показатель может быть использован для сравнения компаний одной отрасли.
Пассивы: инвестиции, собственный капитал и совокупные вложения
Все активы приобретаются, используя различные источники финансирования, которые составляют пассивы предприятия и отражаются в соответствующем разделе бухгалтерского баланса. Пассивы составляют:
- Собственный капитал фирмы — это нераспределённая прибыль, накопленная в процессе успешной хозяйственной деятельности и различные резервные фонды.
- Долгосрочные обязательства – заёмный капитал: это деньги, поступившие извне (от собственников, инвесторов, заёмщиков) и подлежащие возврату в длительный срок (от 1 года).
- Краткосрочные обязательства – это текущие долги компании юридическим лицам (поставщикам, заказчикам), государственным организациям (в виде налогов и сборов), работникам (начисление зарплаты и других выплат).
Продажа и продукция
В отчёте о прибылях и убытках первый показатель – выручка, отражающая сумму реализованных компанией товаров или услуг, часто его называют продажами. Этот показатель следует отличать от продукции (иногда – готовая продукция). Различия между показателями следующие:
- Выручка отражает продукцию, произведённую и переданную заказчику. Продукция включает также готовую продукцию, но ещё не отгруженную заказчикам или не принятую ими.
- Выручка характеризует работу компании в целом, включая производство и продажи, тогда как продукция описывает только производство (операционную деятельность). Это стоит учесть при анализе, выбирая базу для расчёта показателя.
Определяющие факторы
Факторов, определяющих влияние, достаточно много, их можно разделить на внутренние и внешние по отношению к границе операционной среды компании. Внешними, или объективными факторами, компания управлять не может, но должна учитывать. На внутренние, или субъективные факторы компания имеет влияние.
Основные внешние факторы:
- Конъюнктура рынка.
- Структура и этап жизненного цикла отрасли, в которой работает организация.
- Макроэкономические факторы: инфляция, курсы валют.
- Политики государства в областях:
- ставок налогов, методов их сбора и администрирования;
- ставки рефинансирования ЦБ;
- таможенной политики;
- валютной политики.
- Изменения отечественного и международного законодательства.
- Социальные факторы – в первую очередь демографические и культурные.
К основным внутренним факторам относятся:
- Объём продаж и продукции (производства) за период.
- Себестоимость производства.
- Ценовая политика продаж.
- Ширина ассортимента выпускаемой продукции и его структура.
Все эти факторы должны быть приняты во внимание при анализе предприятия за период и формулировании выводов. Если она ухудшилась, важно понять, за счёт каких факторов это произошло (внешних или внутренних) и спрогнозировать, как в дальнейшем будет развиваться ситуация.
Заключение
Каждый показатель имеет своё назначение, и должен применяться в зависимости от того, на что нацелена оценка предприятия: сравнение с другими компаниями в той же отрасли или анализ внутренней среды.
В целом работу фирмы не стоит оценивать только по этому критерию, необходимо делать всестороннюю оценку, включая результативность, ликвидность, платёжеспособность и другие критерии. Анализ – всего лишь, отправная точка анализа хозяйственной деятельности предприятия.